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U.S. - ENLe canari dans la mine de charbon
En 1990, les actions cotées canadiennes représentaient près de 80 %* des placements en actions des caisses de retraite canadiennes. En 2020, cette proportion était tombée à seulement 10 %*. Ce déclin a d’importantes répercussions sur la politique canadienne. Qu’est-ce qui façonnera l’avenir de notre pays si l’épargne des Canadiens ne joue pas son rôle économique essentiel, en finançant les investissements au Canada? Quelle incidence cela aura-t-il sur la croissance, les emplois et les revenus? Ce n’est là qu’un des divers enjeux qui ont pris de l’importance en raison du raccourcissement de l’horizon de placement imposé aux caisses de retraite par les changements dans la réglementation.
Au Canada les occasions à saisir sont nombreuses
Le pays bénéficie d’une situation démographique favorable, d’une population tolérante, instruite et diverse, d’une économie en expansion et modérément endettée, de ressources naturelles abondantes, d’infrastructures modernes, d’établissements d’enseignement de renommée mondiale. Nous envisageons les perspectives du Canada avec optimisme.
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Les actions canadiennes ont généré de solides rendements à long terme
Depuis notre création en 1988, nos portefeuilles canadiens ont enregistré des gains nets [1] de 18 milliards de dollars en investissant dans des actions canadiennes. Cela représente un rendement composé annualisé de 14,4 %, soit près du double du rendement annualisé de 8,3 % enregistré sur les marchés internationaux [2] sur la même période.
Actions Canadiennes [4][5]
Rendements annualisés composés au 31 décembre 2022
| 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | Depuis le début | |
| Rendement brut | 1,1 % | 9,9 % | 6,1 % | 10,3 % | 14,4 % |
| Indice de référence | -5,9 % | 7,5 % | 6,8 % | 7,7 % | 8,3 % |
Valeur de 1 million de dollars placés dans le composite d’actions canadiennes depuis 1995 [3][5]
![Valeur de 1 million de dollars placés dans le composite d’actions canadiennes depuis 1995 <sup>[3][5]</sup>](https://www.lba.ca/wp-content/uploads/2023/08/fr-invest-in-canada-chart-2022-12.png)
[1] Représente les gains nets sur les placements en actions canadiennes de tous les mandats sous gestion durant la période du 1er janvier 1988 au 31 décembre 2022.
[2] Indice de rendement total net MSCI Monde
[3] La valeur ajoutée représente le rendement excédentaire du composite d’actions canadiennes de Letko Brosseau par rapport à son indice de référence avant déduction des frais pour la période du 1er octobre 1995 au 31 décembre 2022.
Depuis sa création, la répartition de l’indice de référence est la suivante : 2 % Indice de rendement total des Bons du Trésor à 91 jours FTSE Canada et 98 % Indice de rendement total plafonné composé S&P/TSX.
[4] Les rendements sont présentés avant déduction des frais et ont été calculé en isolant (« carve out ») les actions canadiennes des actifs totaux de la firme pour la période du 1er janvier 1988 au 31 décembre 2022. L’indice de référence est l’indice composé plafonné de rendement global S&P/TSX.
[5] Les performances reflètent le réinvestissement des dividendes, des revenus et des autres bénéfices. Les retenues fiscales recouvrées sont comptabilisées lorsqu’elles sont reçues. L’indice de référence est entièrement investi; ses rendements comprennent le réinvestissement des dividendes, des revenus et des autres bénéfices.
Les performances ne tiennent pas compte des frais de gestion et de garde mais sont nettes des frais de courtage.
Ces informations sont à titre informatif seulement et ne vise pas à fournir des conseils d’ordre comptable, juridique ou fiscal, ni des recommandations en matière de placement, et ne doit pas être utilisé comme tel. Les renseignements présentés ne constituent pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres. Ils ne tiennent pas compte des objectifs, stratégies, statuts fiscaux ou horizons d’investissement particuliers des investisseurs. Aucune représentation ou garantie n’est fournie quant à l’exactitude des renseignements ni quant à la responsabilité pour des décisions fondées sur ceux-ci. Les rendements passés ne sont pas garants des résultats futurs. Tous les placements présentent un risque de perte et il n’y a aucune garantie que les avantages exprimés seront atteints ou réalisés.
Les rendements ne représentent pas ceux d’un mandat d’actions canadiennes mais fourni cependant une indication de notre capacité à choisir et gérer les titres de ce segment. Le choix des titres et leurs rendements auraient pu être différents dans le cadre de la gestion d’un mandat d’actions canadiennes.
Pension System’s Divestment of Canadian Equities. The Policy Implications for Canada
Canadian Pension System’s Divestment of Canadian Equities. This situation has many implications for economic growth and should be a major policy concern for Canadians and our government.
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Invest in Canada - Press Release
LetkoBrosseau, a leading Canadian investment manager, today announces its concerns about the significant reduction of investment in Canadian publicly traded equities by the country’s pension fund industry […]
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LaPresse: "L’inquiétante érosion du marché des actions canadiennes"
“La Caisse de dépôt est la caisse de retraite canadienne qui maintient un pourcentage d’actions canadiennes parmi les plus élevés au Canada, avec près de 20 % d’actions canadiennes dans son vaste portefeuille de 191 milliards. Chez LetkoBrosseau, le pourcentage d’actions canadiennes atteint 40 %.”
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The Star:
“We should be laser focused on building the next made-in-Canada global success story — the next Shopify. If Canadians don’t invest in our own country to support the development of these businesses, who will?”
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BNN:
“While we understand the need for international diversification, a principle we have followed for many years, balance is required. That said, the strength of the Canadian economy and self-sustaining benefits of investing in our own industries should be an equally important priority.” – Peter Letko, Senior Vice President at LetkoBrosseau, comments on the firm’s recent press release in this BNN interview.
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The Suburban:
Private pension funds should invest more in Canadian businesses “Research conducted by the Montreal-based global investment management firm Letko-Brosseau recently revealed that Canadian-listed equities accounted for nearly 80% of Canadian pension fund equity investments in 1990. By 2020, this proportion had fallen to only 10%.”
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