{"id":13917,"date":"2026-04-09T12:00:00","date_gmt":"2026-04-09T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lba.ca\/publications\/le-point-sur-les-portefeuilles-avril-2026\/"},"modified":"2026-09-22T14:26:24","modified_gmt":"2026-09-22T18:26:24","slug":"le-point-sur-les-portefeuilles-avril-2026","status":"publish","type":"publications","link":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/publications\/le-point-sur-les-portefeuilles-avril-2026\/","title":{"rendered":"Le point sur les portefeuilles &#8211; avril 2026"},"content":{"rendered":"<style>.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column13604_89a7f9-2a{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column13604_89a7f9-2a > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column13604_89a7f9-2a alignwide\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_584d52-35\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_584d52-35\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_584d52-35[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_584d52-35\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_584d52-35 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_584d52-35\">Les prix de l\u2019\u00e9nergie et les march\u00e9s financiers continuent de s\u2019ajuster \u00e0 un contexte g\u00e9opolitique de plus en plus incertain, \u00e0 la suite de l\u2019escalade du conflit au Moyen-Orient. Le prix du Brent et du West Texas Intermediate (WTI) d\u00e9passait 100 $ le baril au 7 avril, les investisseurs ayant tenu compte du risque d\u2019une perturbation prolong\u00e9e de l\u2019approvisionnement. <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_074c88-c3\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_074c88-c3\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_074c88-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_074c88-c3\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_074c88-c3 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_074c88-c3\">Bien que le conflit ait pes\u00e9 sur le sentiment des march\u00e9s et contribu\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, son impact final sur l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique mondiale demeure incertain, compte tenu de la dur\u00e9e et de l\u2019ampleur encore inconnues de la guerre. Comme indiqu\u00e9 dans notre plus r\u00e9cente publication des <a href=\"https:\/\/www.lba.ca\/perspective\/economic-and-capital-markets-outlook-q2-2026\/\"><em>Perspectives sur la conjoncture \u00e9conomique et les march\u00e9s financiers<\/em><\/a>, notre sc\u00e9nario de base pr\u00e9voit une progression du PIB r\u00e9el mondial de 3,0% en 2026, contre 3,3% en 2025. Le risque de perturbations \u00e9conomiques et \u00e9nerg\u00e9tiques varie selon les r\u00e9gions, comme nous l\u2019avons discut\u00e9 dans <a href=\"https:\/\/www.lba.ca\/perspective\/portfolio-update-march-2026\/\">notre \u00e9dition de mars du Point sur les portefeuilles<\/a>.  <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_69d4ed-f2\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_69d4ed-f2\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_69d4ed-f2[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_69d4ed-f2\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_69d4ed-f2 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_69d4ed-f2\">Depuis le d\u00e9but du conflit, la performance des march\u00e9s boursiers a \u00e9t\u00e9 divergente, tandis que les obligations ont offert une stabilit\u00e9 modeste. Au 31 mars 2026, le S&amp;P 500 affichait un rendement de -2,6 % (rendement total en dollars canadiens), le MSCI ACWI -1,5 %, le MSCI EAFE 0,5 %, le MSCI march\u00e9s \u00e9mergents 1,6 %, et le S&amp;P\/TSX 3,9 %. Comme nous l\u2019avons souvent soulign\u00e9, des valorisations \u00e9lev\u00e9es et des attentes de b\u00e9n\u00e9fices ambitieuses rendent les indices boursiers particuli\u00e8rement sensibles aux variations du sentiment, un risque amplifi\u00e9 en p\u00e9riode de tensions g\u00e9opolitiques.  <\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column13604_49e0bf-aa{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column13604_49e0bf-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column13604_49e0bf-aa alignwide\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_224dee-c3\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_224dee-c3\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_224dee-c3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_224dee-c3\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<h3 class=\"kt-adv-heading13604_224dee-c3 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_224dee-c3\">Prix de l\u2019\u00e9nergie et impact \u00e9conomique<\/h3>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_85f6e7-a3\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_85f6e7-a3\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_85f6e7-a3[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_85f6e7-a3\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_85f6e7-a3 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_85f6e7-a3\">Pour \u00e9valuer les implications \u00e9conomiques potentielles de l\u2019escalade du conflit au Moyen-Orient, nous avons analys\u00e9 la relation entre les d\u00e9penses mondiales en p\u00e9trole et l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_328043-e8\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_328043-e8\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_328043-e8[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_328043-e8\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_328043-e8 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_328043-e8\">En 2025, les d\u00e9penses mondiales en p\u00e9trole, mesur\u00e9es comme la demande totale de p\u00e9trole multipli\u00e9e par le prix nominal du Brent, repr\u00e9sentaient environ 2,3 % du PIB mondial selon les donn\u00e9es de l\u2019EIA et de la Banque mondiale, le Brent ayant atteint en moyenne 69 $ le baril sur l\u2019ann\u00e9e. Les march\u00e9s \u00e0 terme du p\u00e9trole indiquent actuellement un prix moyen du Brent de 92 $ le baril pour l\u2019ann\u00e9e civile 2026. Une hausse potentielle de 33 % du prix moyen annuel du p\u00e9trole porterait les d\u00e9penses mondiales en p\u00e9trole \u00e0 3,1 % du PIB mondial, soit une augmentation de 0,8 point de pourcentage (graphique 1).  <\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9penses mondiales en p\u00e9trole en % du PIB contre le Brent nominal<\/h4>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_89cdea-0e\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_89cdea-0e\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_89cdea-0e[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_89cdea-0e\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_89cdea-0e wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_89cdea-0e\">Graphique 1<\/p>\n\n\n<style>.kb-image13604_64d48a-30 .kb-image-has-overlay:after{opacity:0.3;}<\/style>\n<figure class=\"wp-block-kadence-image kb-image13604_64d48a-30 size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1815\" height=\"825\" src=\"https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr.png\" alt=\"\" class=\"kb-img wp-image-13613\" srcset=\"https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr.png 1815w, https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr-625x284.png 625w, https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr-843x383.png 843w, https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr-480x218.png 480w, https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/chart1-fr-768x349.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1815px) 100vw, 1815px\" \/><\/figure>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_f21386-e9\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_f21386-e9\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_f21386-e9[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_f21386-e9\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_f21386-e9 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_f21386-e9\">\u00c0 titre de comparaison, des niveaux de prix nettement plus \u00e9lev\u00e9s seraient n\u00e9cessaires pour se rapprocher des p\u00e9riodes historiques de tension \u00e9conomique. Le Brent devrait maintenir une moyenne annuelle de 150 $ le baril pour que le ratio des d\u00e9penses de consommation de p\u00e9trole au PIB atteigne le sommet de 5,0 % observ\u00e9 en 2011-2012. Une hausse jusqu\u2019\u00e0 210 $ le baril ferait grimper ce ratio au sommet historique de 7,3 % enregistr\u00e9 en 1979.  <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_32643e-5a\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_32643e-5a\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_32643e-5a[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_32643e-5a\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_32643e-5a wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_32643e-5a\">Bien que les r\u00e9centes hausses des prix du p\u00e9trole soient notables, une augmentation plus marqu\u00e9e et soutenue serait n\u00e9cessaire pour avoir un impact significatif sur la croissance mondiale. Les effets se feraient probablement sentir plus fortement en Asie, qui re\u00e7oit environ 85 % des exportations de p\u00e9trole du Moyen-Orient, comparativement \u00e0 l\u2019Am\u00e9rique du Nord, qui demeure en grande partie autosuffisante en p\u00e9trole et en gaz naturel. <\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column13604_2c9438-16{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column13604_2c9438-16 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column13604_2c9438-16 alignwide\"><div class=\"kt-inside-inner-col\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Positionnement du portefeuille<\/h3>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a0f475-09\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a0f475-09\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a0f475-09[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a0f475-09\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_a0f475-09 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a0f475-09\">Nous continuons de surveiller les d\u00e9veloppements sp\u00e9cifiques aux entreprises et de r\u00e9aliser des tests de r\u00e9sistance sur nos positions, \u00e0 la lumi\u00e8re des risques potentiels li\u00e9s aux chocs macro\u00e9conomiques et g\u00e9opolitiques. Certains secteurs et industries, comme l\u2019aviation, demeurent particuli\u00e8rement suivis en raison de leur sensibilit\u00e9 aux co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie et aux fluctuations de la demande. <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_38ae6a-85\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_38ae6a-85\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_38ae6a-85[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_38ae6a-85\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_38ae6a-85 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_38ae6a-85\">Air Canada illustre ces consid\u00e9rations. Bien que les march\u00e9s \u00e0 terme n\u2019anticipent actuellement pas une p\u00e9riode prolong\u00e9e de prix du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s, la r\u00e9cente hausse brutale des prix du carburant pour avions reste significative. Si les prix du carburant pour avions devaient doubler par rapport aux niveaux actuels, les compagnies a\u00e9riennes devraient augmenter leurs tarifs de plus de 20 % pour compenser enti\u00e8rement l\u2019impact, ce qui risquerait de freiner la demande. Air Canada a couvert environ 20 % de ses besoins en carburant \u00e0 court terme, offrant une certaine protection. Toutefois, nous pr\u00e9voyons toujours une pression sur les marges \u00e0 court terme, due \u00e0 des co\u00fbts de carburant plus \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 une demande plus faible, impact\u00e9e par des tarifs a\u00e9riens plus \u00e9lev\u00e9s et un climat de confiance des consommateurs plus faible. Parall\u00e8lement, l\u2019entreprise b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019une position concurrentielle solide sur le march\u00e9 canadien, soutenue par son r\u00e9seau de hubs. Son programme de fid\u00e9lisation Aeroplan contribue \u00e9galement \u00e0 un flux de revenus plus stable et \u00e0 marge plus \u00e9lev\u00e9e par rapport aux op\u00e9rations principales de transport de passagers.      <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_c7a556-8b\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_c7a556-8b\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_c7a556-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_c7a556-8b\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_c7a556-8b wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_c7a556-8b\">Malgr\u00e9 ces vents contraires \u00e0 court terme, notre th\u00e8se d\u2019investissement demeure inchang\u00e9e. Le titre se n\u00e9gociait \u00e0 une valorisation raisonnable au d\u00e9but de cette p\u00e9riode et s\u2019\u00e9change maintenant \u00e0 environ 8 fois les b\u00e9n\u00e9fices par action consensuels de 2027 au 31 mars. Nous continuons d\u2019entrevoir une possibilit\u00e9 de plus que doubler les b\u00e9n\u00e9fices au cours des trois \u00e0 cinq prochaines ann\u00e9es, soutenue par une normalisation \u00e9ventuelle des prix du carburant et par un levier op\u00e9rationnel d\u00e9coulant de son programme de renouvellement de flotte. La r\u00e9cente baisse d\u2019environ 20 % du cours de l\u2019action semble d\u00e9j\u00e0 refl\u00e9ter une part importante de ces pressions \u00e0 court terme, et nous maintenons notre conviction \u00e0 moyen et \u00e0 long terme.   <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a72231-ad\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a72231-ad\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_a72231-ad[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a72231-ad\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_a72231-ad wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_a72231-ad\">Les p\u00e9riodes de d\u00e9sorganisation des march\u00e9s font \u00e9galement \u00e9merger des occasions de d\u00e9ployer du capital dans des entreprises de grande qualit\u00e9 \u00e0 des prix attrayants. Dans ce contexte, une position a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e dans Microsoft. L\u2019investissement a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 un point d\u2019entr\u00e9e int\u00e9ressant, l\u2019action se n\u00e9gociant \u00e0 environ 20 fois les b\u00e9n\u00e9fices, en excluant les gains non mon\u00e9taires li\u00e9s \u00e0 son investissement dans OpenAI. Les services Azure AI et l\u2019adoption rapide de Microsoft 365 Copilot devraient soutenir une croissance des b\u00e9n\u00e9fices sup\u00e9rieure \u00e0 20 % cette ann\u00e9e. En int\u00e9grant avec succ\u00e8s l\u2019intelligence artificielle g\u00e9n\u00e9rative \u00e0 son infrastructure infonuagique et \u00e0 ses logiciels de productivit\u00e9, nous estimons que Microsoft s\u2019est positionn\u00e9e comme l\u2019un des principaux b\u00e9n\u00e9ficiaires du cycle technologique actuel.    <\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column13604_c466b5-71{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column13604_c466b5-71 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column13604_c466b5-71 alignwide\"><div class=\"kt-inside-inner-col\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Conclusion<\/h3>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_30db4f-14\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_30db4f-14\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_30db4f-14[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_30db4f-14\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_30db4f-14 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_30db4f-14\">La gravit\u00e9 et la dur\u00e9e du conflit au Moyen-Orient demeurent tr\u00e8s incertaines, et son impact final sur les \u00e9conomies et les march\u00e9s des capitaux d\u00e9pendra de l\u2019\u00e9volution des perturbations de l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique. Des tensions prolong\u00e9es pourraient maintenir des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s et des pressions inflationnistes, ce qui p\u00e8serait sur la croissance mondiale et accentuerait la volatilit\u00e9 des march\u00e9s, avec des effets variables selon les r\u00e9gions, les secteurs et les cat\u00e9gories d\u2019actifs. <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_730b83-b1\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_730b83-b1\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_730b83-b1[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_730b83-b1\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_730b83-b1 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_730b83-b1\">Dans ce contexte, nous consid\u00e9rons que les caract\u00e9ristiques d\u00e9fensives de nos portefeuilles sont bien adapt\u00e9es pour naviguer en p\u00e9riode d\u2019incertitude. Nos placements en actions sont ax\u00e9s sur des entreprises de grande qualit\u00e9, dot\u00e9es de fondamentaux solides, tandis que notre portefeuille obligataire conserve une qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e9lev\u00e9e. Ensemble, ces \u00e9l\u00e9ments positionnent nos portefeuilles pour r\u00e9sister \u00e0 la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme, tout en restant attentifs aux occasions qui pourraient se pr\u00e9senter \u00e0 mesure que la situation \u00e9volue.  <\/p>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_b7f4ea-49\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_b7f4ea-49\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49 img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_b7f4ea-49[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_b7f4ea-49\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_b7f4ea-49 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_b7f4ea-49\">Nous continuons de suivre les \u00e9v\u00e9nements de pr\u00e8s et r\u00e9\u00e9valuerons nos perspectives \u00e0 mesure que de nouvelles informations seront disponibles.<br\/><\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column13604_4698b4-75{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column13604_4698b4-75 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column13604_4698b4-75 alignwide\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.kt-accordion-id13604_3fb077-3c .kt-accordion-inner-wrap{column-gap:var(--global-kb-gap-md, 2rem);row-gap:8px;}.kt-accordion-id13604_3fb077-3c .kt-accordion-panel-inner{padding-top:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);}.kt-accordion-id13604_3fb077-3c > .kt-accordion-inner-wrap > .wp-block-kadence-pane > .kt-accordion-header-wrap > .kt-blocks-accordion-header{padding-top:var(--global-kb-spacing-xxs, 0.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-xs, 1rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-xxs, 0.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-xs, 1rem);}@media all and (max-width: 767px){.kt-accordion-id13604_3fb077-3c .kt-accordion-inner-wrap{display:block;}.kt-accordion-id13604_3fb077-3c .kt-accordion-inner-wrap .kt-accordion-pane:not(:first-child){margin-top:8px;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-accordion alignnone\"><div class=\"kt-accordion-wrap kt-accordion-id13604_3fb077-3c kt-accordion-has-2-panes kt-active-pane-0 kt-accordion-block kt-pane-header-alignment-left kt-accodion-icon-style-basic kt-accodion-icon-side-right\" style=\"max-width:none\"><div class=\"kt-accordion-inner-wrap\" data-allow-multiple-open=\"false\" data-start-open=\"none\">\n<div class=\"wp-block-kadence-pane kt-accordion-pane kt-accordion-pane-1 kt-pane13604_7499b8-d2\"><div class=\"kt-accordion-header-wrap\"><button class=\"kt-blocks-accordion-header kt-acccordion-button-label-show\" type=\"button\"><span class=\"kt-blocks-accordion-title-wrap\"><span class=\"kt-blocks-accordion-title\">Mentions l\u00e9gales<\/span><\/span><span class=\"kt-blocks-accordion-icon-trigger\"><\/span><\/button><\/div><div class=\"kt-accordion-panel kt-accordion-panel-hidden\"><div class=\"kt-accordion-panel-inner\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_425061-8b\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_425061-8b\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading13604_425061-8b[data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_425061-8b\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading13604_425061-8b wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading13604_425061-8b\">Les informations et opinions contenues dans les pr\u00e9sentes sont fournies \u00e0 titre indicatif seulement, sont sujettes \u00e0 changement et ne visent pas \u00e0 fournir des conseils d\u2019ordre comptable, juridique ou fiscal, ni des recommandations en mati\u00e8re de placement, et ne doivent pas \u00eatre utilis\u00e9es comme tel. Les soci\u00e9t\u00e9s mentionn\u00e9es sont \u00e0 titre indicatif uniquement et ne sont pas consid\u00e9r\u00e9es comme une recommandation d\u2019achat ou de vente. Il ne faut pas supposer qu\u2019un investissement dans ces entreprises \u00e9tait ou serait rentable. \u00c0 moins d\u2019indication contraire, les renseignements sont pr\u00e9sent\u00e9s aux dates indiqu\u00e9es. Bien que ces renseignements soient consid\u00e9r\u00e9s comme exacts \u00e0 la date o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s, Letko, Brosseau &amp; Associ\u00e9s Inc. ne peut garantir qu\u2019ils sont exacts, complets et \u00e0 jour en tout temps.<br\/>Lorsque les renseignements proviennent ou sont d\u00e9riv\u00e9s de sources externes, les sources sont consid\u00e9r\u00e9es comme fiables, mais la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019en a pas effectu\u00e9 une v\u00e9rification ind\u00e9pendante. Aucune repr\u00e9sentation ou garantie n\u2019est fournie quant \u00e0 l\u2019exactitude, \u00e0 l\u2019exhaustivit\u00e9 ou \u00e0 la fiabilit\u00e9 de ces renseignements. Les opinions ou estimations pr\u00e9sent\u00e9es constituent notre jugement \u00e0 cette date et sont modifiables sans pr\u00e9avis.<br\/>Les rendements pass\u00e9s ne sont pas garants des r\u00e9sultats futurs. Tous les placements pr\u00e9sentent un risque de perte et il n\u2019y a aucune garantie que les avantages exprim\u00e9s seront atteints ou r\u00e9alis\u00e9s.<br\/>Les renseignements pr\u00e9sent\u00e9s ne constituent pas une offre ou une sollicitation d\u2019achat ou de vente de titres. Ils ne tiennent pas compte des objectifs, strat\u00e9gies, statuts fiscaux ou horizons d\u2019investissement particuliers des investisseurs. Aucune repr\u00e9sentation ou garantie n\u2019est fournie quant \u00e0 l\u2019exactitude des renseignements ni quant \u00e0 la responsabilit\u00e9 pour des d\u00e9cisions fond\u00e9es sur ceux-ci.<br\/>Certaines informations contenues dans ce document constituent des \u00ab d\u00e9clarations prospectives \u00bb, qui peuvent \u00eatre identifi\u00e9es par l&rsquo;utilisation de termes prospectifs tels que \u00ab peut \u00bb, \u00ab sera \u00bb, \u00ab devrait \u00bb, \u00ab s&rsquo;attendre \u00e0 \u00bb, \u00ab anticiper \u00bb, \u00ab cibler \u00bb, \u00ab projeter \u00bb, \u00ab estimer \u00bb, \u00ab avoir l&rsquo;intention de \u00bb, \u00ab continuer \u00bb ou \u00ab croire \u00bb, ou la forme n\u00e9gative de ces termes, ou d&rsquo;autres variations de ces termes ou une terminologie comparable. Les d\u00e9clarations prospectives sont intrins\u00e8quement soumises, entre autres, \u00e0 des risques, des incertitudes et des hypoth\u00e8ses concernant les devises, la croissance \u00e9conomique, les conditions actuelles et attendues, et d&rsquo;autres facteurs consid\u00e9r\u00e9s comme appropri\u00e9s dans les circonstances, qui pourraient faire en sorte que les \u00e9v\u00e9nements, les r\u00e9sultats, les performances ou les perspectives r\u00e9els diff\u00e8rent mat\u00e9riellement de ceux qui sont exprim\u00e9s ou sous-entendus dans ces d\u00e9clarations prospectives. Les lecteurs sont invit\u00e9s \u00e0 ne pas accorder une confiance excessive \u00e0 ces d\u00e9clarations pr\u00e9visionnelles.               Les informations de MSCI ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9es que pour votre usage interne, ne peuvent \u00eatre reproduites ou rediffus\u00e9es sous quelque forme que ce soit ni utilis\u00e9es comme base ou composante d\u2019instruments, produits ou indices financiers. Aucune des informations de MSCI ne vise \u00e0 fournir des conseils en mati\u00e8re de placements ou une recommandation de prendre (ou de s&rsquo;abstenir de prendre) une d\u00e9cision d&rsquo;investissement et ne doit pas \u00eatre utilis\u00e9e comme telle. Les donn\u00e9es et analyses historiques ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme une indication ou une garantie d\u2019une analyse, pr\u00e9vision ou pr\u00e9diction de performance. Les informations MSCI sont fournies \u00ab telles quelles \u00bb et leur utilisateur assume l&rsquo;int\u00e9gralit\u00e9 des risques li\u00e9s \u00e0 leur utilisation. MSCI, chacune de ses soci\u00e9t\u00e9s affili\u00e9es et toute autre personne impliqu\u00e9e ou li\u00e9e \u00e0 la compilation, au calcul ou \u00e0 la cr\u00e9ation d&rsquo;informations MSCI (collectivement, les \u00ab parties MSCI \u00bb) d\u00e9clinent express\u00e9ment toute garantie (y compris, notamment, toute garantie d&rsquo;originalit\u00e9, d&rsquo;exactitude et d&rsquo;exhaustivit\u00e9, respect des d\u00e9lais, non-contrefa\u00e7on, commercialisation et de convenance \u00e0 une fin particuli\u00e8re) en ce qui concerne ces informations. Sans limiter la port\u00e9e de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, en aucun cas une partie MSCI ne peut \u00eatre tenue responsable d\u2019un dommage direct, indirect, sp\u00e9cial, accessoire, punitif, cons\u00e9cutif (y compris, sans limitation, perte de profits) ou de tout autre dommage. (www.msci.com).   <br\/>L\u2019indice S&amp;P\/TSX est un produit de S&amp;P Dow Jones Indices LLC ou ses soci\u00e9t\u00e9s affili\u00e9es (\u00ab SPDJI \u00bb) et de TSX Inc., utilis\u00e9 sous licence par Letko, Brosseau &amp; Associ\u00e9s Inc. Standard &amp; Poor&rsquo;sMD et S&amp;PMD sont des marques d\u00e9pos\u00e9es de Standard &amp; Poor\u2019s Financial Services LLC (\u00ab S&amp;P \u00bb), Dow JonesMD est une marque d\u00e9pos\u00e9e de Dow Jones Trademark Holdings LLC (\u00ab Dow Jones \u00bb) et ces marques d\u00e9pos\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 conc\u00e9d\u00e9es sous licence par SPDJI et conc\u00e9d\u00e9es en sous-licence \u00e0 certaines fins par Letko, Brosseau &amp; Associates Inc. TSXMD est une marque d\u00e9pos\u00e9e de TSX Inc., utilis\u00e9e sous licence par SPDJI et par Letko, Brosseau &amp; Associ\u00e9s Inc. Les produits de Letko, Brosseau &amp; Associ\u00e9s Inc. ne sont pas commandit\u00e9s, approuv\u00e9s, vendus ou promus par SPDJI, Dow Jones, S&amp;P, leurs soci\u00e9t\u00e9s affili\u00e9es respectives ou Bloomberg et aucune de ces parties ne font de d\u00e9clarations au sujet de la pertinence de r\u00e9aliser un placement dans ces produits et ne peuvent \u00eatre tenues responsables d\u2019erreurs, d\u2019omissions ou d\u2019interruptions touchant l\u2019indice S&amp;P\/TSX.<br\/>Bloomberg Finance L.P. Utilis\u00e9 avec la permission de Bloomberg Finance L.P.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>\n<\/div><\/div><\/div>\n<\/div><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les prix de l\u2019\u00e9nergie et les march\u00e9s financiers continuent de s\u2019ajuster \u00e0 un contexte g\u00e9opolitique de plus en&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"template":"","meta":{"_acf_changed":false,"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","footnotes":""},"post-category":[79],"investment-stategy":[],"media-type":[99],"publication_type":[63],"suited-for":[84,85],"topic":[],"class_list":["post-13917","publications","type-publications","status-publish","hentry"],"acf":[],"taxonomy_info":[],"featured_image_src_large":false,"author_info":{"display_name":"Paul Mihailescu","author_link":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/author\/paul\/"},"comment_info":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/publications\/13917","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/publications"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/publications"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/publications\/13917\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13935,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/publications\/13917\/revisions\/13935"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13917"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post-category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/post-category?post=13917"},{"taxonomy":"investment-stategy","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/investment-stategy?post=13917"},{"taxonomy":"media-type","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media-type?post=13917"},{"taxonomy":"publication_type","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/publication_type?post=13917"},{"taxonomy":"suited-for","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/suited-for?post=13917"},{"taxonomy":"topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/topic?post=13917"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}