{"id":7927,"date":"2021-09-10T15:19:04","date_gmt":"2021-09-10T19:19:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lba.ca\/?post_type=perspective&#038;p=7927"},"modified":"2021-09-10T15:19:06","modified_gmt":"2021-09-10T19:19:06","slug":"le-point-sur-les-portefeuilles-septembre-2021","status":"publish","type":"perspective","link":"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/perspective\/le-point-sur-les-portefeuilles-septembre-2021\/","title":{"rendered":"Le point sur les portefeuilles &#8211; Septembre 2021"},"content":{"rendered":"<p>[et_pb_section bb_built=\u00a0\u00bb1&Prime; fullwidth=\u00a0\u00bbon\u00a0\u00bb next_background_color=\u00a0\u00bb#000000&Prime; _builder_version=\u00a0\u00bb3.22&Prime; hover_enabled=\u00a0\u00bb0&Prime;][et_pb_fullwidth_header background_overlay_color=\u00a0\u00bbrgba(0,0,0,0.55)\u00a0\u00bb _builder_version=\u00a0\u00bb4.9.10&Prime; title_font_size=\u00a0\u00bb50px\u00a0\u00bb subhead_font_size=\u00a0\u00bb15px\u00a0\u00bb background_color=\u00a0\u00bb#ffffff\u00a0\u00bb background_image=\u00a0\u00bbhttps:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/shutterstock_1346445968.png\u00a0\u00bb vertical_offset_tablet=\u00a0\u00bb0&Prime; 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Le rendement global du S&amp;P\u00a0500 en dollars canadiens est de 20,6\u00a0%; par ailleurs, le S&amp;P\/TSX et le MSCI Monde ont respectivement grimp\u00e9 de 20,2\u00a0% et de 17,0\u00a0% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Nos portefeuilles ont particip\u00e9 pleinement \u00e0 la forte reprise de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique postpand\u00e9mique\u00a0: ils ont d\u00e9pass\u00e9 les indices de r\u00e9f\u00e9rence au cours de la m\u00eame p\u00e9riode.<\/p>\n<p>Les mesures de relance budg\u00e9taire \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale ont fortement contribu\u00e9 \u00e0 la reprise. \u00c0 ce jour, la plus grande partie des d\u00e9penses publiques a consist\u00e9 en aides financi\u00e8res aux entreprises et aux m\u00e9nages. Cependant, les gouvernements envisagent d\u00e9sormais d\u2019affecter des sommes colossales aux infrastructures pour les am\u00e9liorer et moderniser leur \u00e9conomie.<\/p>\n<p>Les \u00c9tats\u2011Unis montrent la voie. Le S\u00e9nat a r\u00e9cemment adopt\u00e9 un projet de loi visant \u00e0 investir mille milliards de dollars au cours des prochaines ann\u00e9es dans les avoirs de production \u00e0 long terme, comme les routes et les ponts, l\u2019\u00e9nergie propre, le transport public, Internet haute vitesse et les infrastructures hydrauliques. Ces investissements devraient am\u00e9liorer la comp\u00e9titivit\u00e9 et la durabilit\u00e9 des immobilisations des \u00c9tats\u2011Unis \u00e0 long terme, tout en cr\u00e9ant des emplois qui doperont la reprise \u00e9conomique \u00e0 court et \u00e0 moyen terme. Il y a une forte demande en investissements dans les infrastructures, tant dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s que dans les pays \u00e9mergents. Nous croyons que cela stimulera pendant plusieurs ann\u00e9es l\u2019essor des secteurs qui profiteront directement ou indirectement de ces investissements. Nous avons donc positionn\u00e9 nos portefeuilles d\u2019actions de mani\u00e8re \u00e0 ce qu\u2019ils tirent profit de ces facteurs favorables.<\/p>\n<h3>La transition vers un avenir plus vert n\u00e9cessite des investissements colossaux dans les infrastructures<\/h3>\n<p>La p\u00e9n\u00e9tration croissante des v\u00e9hicules \u00e9lectriques et des sources d\u2019\u00e9nergie renouvelable entra\u00eenera une r\u00e9organisation substantielle du r\u00e9seau \u00e9lectrique. L\u2019\u00e9lectricit\u00e9 provenant des centrales thermiques aliment\u00e9es au charbon sera remplac\u00e9e par les \u00e9nergies solaire et \u00e9olienne, ce qui n\u00e9cessitera d\u2019importants investissements dans les r\u00e9seaux de distribution, de transmission et de production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Les \u00c9tats\u2011Unis visent \u00e0 multiplier leurs capacit\u00e9s de production d\u2019\u00e9nergie \u00e9olienne et solaire par 2,5 et 5, respectivement, d\u2019ici 2030. Nos recherches indiquent que l\u2019\u00e9lectrification compl\u00e8te du syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique, c\u2019est-\u00e0-dire le remplacement de tous les moteurs \u00e0 combustion interne par des moteurs \u00e9lectriques, et l\u2019abandon des \u00e9nergies fossiles dans le chauffage et les proc\u00e9d\u00e9s industriels pour r\u00e9duire \u00e0 z\u00e9ro les \u00e9missions nettes, doublerait la demande en \u00e9lectricit\u00e9 aux \u00c9tats\u2011Unis d\u2019ici 2050. Cela serait une occasion inesp\u00e9r\u00e9e pour le secteur des services publics, dont la demande a cr\u00fb de moins de 1\u00a0% par an au cours des 20\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n<p>Nous anticipons aussi une tr\u00e8s forte augmentation de la demande en \u00e9lectricit\u00e9 sur les march\u00e9s \u00e9mergents au cours des prochaines d\u00e9cennies. En Inde, o\u00f9 r\u00e9side 18\u00a0% de la population mondiale, la consommation d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 par habitant repr\u00e9sente aujourd\u2019hui \u00e0 peine un dixi\u00e8me de celle du Canadien moyen. Le gouvernement indien vise donc \u00e0 quintupler sa capacit\u00e9 de production d\u2019\u00e9nergie solaire et \u00e9olienne et \u00e0 plus que doubler sa consommation de gaz naturel d\u2019ici 2030. Ce pays aura aussi besoin d\u2019investissements colossaux dans les infrastructures hydrauliques, \u00e9tant donn\u00e9 que pr\u00e8s d\u2019un tiers des Indiens n\u2019ont pas acc\u00e8s \u00e0 des installations sanitaires de base, et que seulement 56\u00a0% des gens vivant dans les r\u00e9gions rurales ont acc\u00e8s \u00e0 de l\u2019eau potable g\u00e9r\u00e9e de mani\u00e8re s\u00fbre.<\/p>\n<h3>L\u2019exposition directe ou indirecte de nos portefeuilles au secteur des infrastructures est remarquable<\/h3>\n<p>La modernisation des syst\u00e8mes \u00e9lectrique et hydraulique dans le monde en vue d\u2019un avenir plus propre n\u2019est qu\u2019une des raisons d\u2019investir dans les infrastructures. Les d\u00e9penses dans les r\u00e9seaux de transport en commun, les r\u00e9seaux de communication \u00e0 haute vitesse, les routes et les ponts joueront aussi un r\u00f4le important. Nous croyons que notre portefeuille d\u2019actions est bien positionn\u00e9 pour tirer profit de nombreuses fa\u00e7ons de la croissance \u00e0 long terme de la demande en infrastructures. Premi\u00e8rement, le portefeuille a une importante exposition indirecte aux fabricants de mat\u00e9riaux de construction comme l\u2019acier, le ciment, le cuivre et le zinc. Par exemple, le portefeuille d\u00e9tient des actions de Holcim, le plus important producteur mondial de ciment et de b\u00e9ton et un fournisseur d\u2019intrants r\u00e9silients, durables et abordables pour le d\u00e9veloppement d\u2019infrastructures dans le monde. Holcim est \u00e9galement un chef de file dans la production de ciment et de b\u00e9ton \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone, ainsi que de mat\u00e9riaux de construction recycl\u00e9s.<\/p>\n<p>Deuxi\u00e8mement, le portefeuille d\u2019actions a une exposition directe aux a\u00e9roports, aux installations portuaires, aux h\u00f4pitaux, aux fournisseurs de donn\u00e9es et aux services publics qui profiteront de la croissance s\u00e9culaire \u00e0 long terme du secteur des infrastructures. Energias de Portugal SA (EDP) est une soci\u00e9t\u00e9 de services publics internationale qui produit et distribue de l\u2019\u00e9nergie renouvelable \u00e0 plus de 11\u00a0millions de clients au Portugal, en Espagne et au Br\u00e9sil. EDP d\u00e9pensera 24\u00a0milliards d\u2019euros au cours des cinq prochaines ann\u00e9es pour parvenir \u00e0 la neutralit\u00e9 carbonique d\u2019ici 2030, ann\u00e9e \u00e0 partir de laquelle la soci\u00e9t\u00e9 compte produire uniquement des \u00e9nergies renouvelables. La soci\u00e9t\u00e9 investit \u00e9galement dans les technologies propres, notamment dans l\u2019ajout d\u2019accumulateurs de plus de 400\u00a0m\u00e9gawatts aux \u00c9tats\u2011Unis, qui contribueront \u00e0 l\u2019int\u00e9gration des \u00e9nergies renouvelables dans le r\u00e9seau de distribution d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 traditionnel.<\/p>\n<p>Au total, nous estimons qu\u2019\u00e0 elle seule l\u2019exposition directe aux infrastructures repr\u00e9sente environ 20\u00a0% de nos actions \u00e9trang\u00e8res et de nos actions canadiennes en portefeuille, respectivement.<\/p>\n<p>La mani\u00e8re dont nous satisferons nos besoins en \u00e9nergie, prodiguerons des soins de sant\u00e9, communiquerons, voyagerons et travaillerons ne cessera d\u2019\u00e9voluer. Les pays en d\u00e9veloppement, o\u00f9 habitent 85\u00a0% de la population mondiale, d\u00e9ploient depuis des ann\u00e9es des efforts pour am\u00e9liorer les conditions de vie et r\u00e9pondre aux besoins essentiels de leurs citoyens. Nous croyons que le d\u00e9veloppement des infrastructures mondiales demeurera une tendance \u00e0 long terme cr\u00e9ant des possibilit\u00e9s d\u2019investissement in\u00e9gal\u00e9es pour les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<div class=\"chart-box\" style=\"text-align: left !important;\">\n<h4>Letko Brosseau lance une nouvelle strat\u00e9gie de placement ax\u00e9e sur les infrastructures mondiales<\/h4>\n<p>La baisse constante des taux a entra\u00een\u00e9 une forte augmentation de la demande des investisseurs en placements directs dans le secteur des infrastructures. Ce n\u2019est pas \u00e9tonnant, \u00e9tant donn\u00e9 que ce sont des actifs \u00e0 long terme, stables, qui produisent des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9visibles et qui fournissent une couverture contre l\u2019inflation. Cependant, plusieurs instruments de placement dans les infrastructures sont priv\u00e9s, opaques, illiquides et assortis de frais \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n<p>Nous investissons dans des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019infrastructures mondiales cot\u00e9es en bourse depuis notre fondation et avons int\u00e9gr\u00e9 ces placements dans nos portefeuilles \u00e9quilibr\u00e9 et d\u2019actions, sous le m\u00eame bar\u00e8me de frais peu \u00e9lev\u00e9s. Depuis le 1<sup>er<\/sup>\u00a0janvier 1988, nos placements dans les infrastructures, dans le monde entier, ont rapport\u00e9 des gains cumulatifs de 6,5\u00a0milliards de dollars canadiens<sup>1<\/sup>. Cela \u00e9quivaut \u00e0 un rendement annualis\u00e9 de 13,8\u00a0% sur 33\u00a0ans<sup>2<\/sup>.<\/p>\n<p>\u00c0 la demande des investisseurs, nous lan\u00e7ons une nouvelle strat\u00e9gie de placement sp\u00e9cialis\u00e9e, enti\u00e8rement ax\u00e9e sur les infrastructures. Cette strat\u00e9gie sera offerte sous forme de fonds commun. Nous croyons qu\u2019elle offre une proposition de valeur distincte, notamment en raison des caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Strat\u00e9gie d\u2019investissement sans contrainte<\/strong> qui permet de saisir les possibilit\u00e9s de placement les plus int\u00e9ressantes partout dans le monde, y compris sur les march\u00e9s \u00e9mergents.<\/li>\n<li><strong>Titres de soci\u00e9t\u00e9s ouvertes <\/strong>qui conf\u00e8rent la transparence compl\u00e8te et la liquidit\u00e9 recherch\u00e9es par les investisseurs.<\/li>\n<li><strong>Diversification<\/strong> g\u00e9ographique et par type d\u2019infrastructure.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Notre strat\u00e9gie mondiale d\u2019infrastructures sera g\u00e9r\u00e9e par notre \u00e9quipe de placement chevronn\u00e9e et sera assortie du m\u00eame bar\u00e8me de frais r\u00e9duits que nos autres strat\u00e9gies. L\u2019effet \u00e0 long terme du paiement de frais raisonnables est un facteur extr\u00eamement important mais dont peu de gens tiennent compte dans leurs d\u00e9cisions de placement. En supposant que toutes les strat\u00e9gies produisent le m\u00eame rendement annuel compos\u00e9, soit 10\u00a0% sur 30\u00a0ans (la dur\u00e9e de vie utile d\u2019une infrastructure), l\u2019impact d\u2019une diff\u00e9rence de frais de 100 \u00e0 300\u00a0points de base (pb) sur la valeur d\u2019un placement est consid\u00e9rable. Par exemple, 5\u00a0millions de dollars investis chez Letko Brosseau vaudraient 72\u00a0millions de dollars apr\u00e8s 30\u00a0ans en fonction de notre grille de tarifs d\u00e9gressifs<sup>3<\/sup>. En revanche, le m\u00eame portefeuille produisant le m\u00eame rendement ne vaudrait que 44\u00a0millions de dollars selon des frais de 2\u00a0% couramment appliqu\u00e9s aux fonds d\u2019infrastructures. Les investisseurs qui \u00e9vitent de payer des frais excessifs pour la gestion de leurs actifs ont 64\u00a0% plus de capital \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de placement.<\/p>\n<p>Pour obtenir de plus amples renseignements sur notre nouvelle strat\u00e9gie ax\u00e9e sur les infrastructures et d\u00e9terminer la convenance de ce type de placement dans l\u2019atteinte de vos objectifs, communiquer avec votre repr\u00e9sentant.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-7844\" src=\"https:\/\/www.lba.ca\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/CL-chart1-fra.png\" alt=\"\" width=\"1075\" height=\"450\" \/><\/p>\n<div class=\"disclaimer-chart\">\n<p><sup>1<\/sup> Repr\u00e9sente les gains nets sur nos placements en actions canadiennes et non canadiennes dans les secteurs d\u2019infrastructure pour tous les mandats sous gestion entre le 1<sup>er<\/sup> janvier 1988 et le 31 mai 2021. L\u2019infrastructure inclut les secteurs suivants\u00a0: a\u00e9roports, h\u00f4pitaux, stockage et transport de gaz et de p\u00e9trole, ports, routes \u00e0 p\u00e9age, chemins de fer, immobilier, t\u00e9l\u00e9communications et services publics.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> Le rendement est pr\u00e9sent\u00e9 avant d\u00e9duction des frais et a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9 en isolant (\u00ab carve out \u00bb) les compagnies dans les secteurs d\u2019infrastructure pour la p\u00e9riode du 1er janvier 1988 au 31 mai 2021. Il ne repr\u00e9sente pas celui d\u2019un mandat d\u2019infrastructure et le choix des titres ainsi que leurs rendements auraient pu \u00eatre diff\u00e9rents dans le cadre de la gestion d&rsquo;un mandat d&rsquo;infrastructure.<\/p>\n<p><sup>3 <\/sup>0,825\u00a0pb sur la premi\u00e8re tranche de 1\u00a0million de dollars, 0,50\u00a0pb sur la tranche suivante de 2\u00a0millions de dollars et 0,25\u00a0pb sur les montants de plus de 3\u00a0millions de dollars. Par exemple, les frais de gestion appliqu\u00e9s par Letko Brosseau \u00e0 un placement de 5\u00a0millions de dollars sont de 0,465\u00a0pb.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>[\/et_pb_text][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.9.10&Prime; vertical_offset_tablet=\u00a0\u00bb0&Prime; horizontal_offset_tablet=\u00a0\u00bb0&Prime; text_orientation=\u00a0\u00bbjustified\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index_tablet=\u00a0\u00bb500&Prime; text_text_shadow_horizontal_length=\u00a0\u00bbtext_text_shadow_style,%91object Object%93&Prime; text_text_shadow_vertical_length=\u00a0\u00bbtext_text_shadow_style,%91object Object%93&Prime; text_text_shadow_blur_strength=\u00a0\u00bbtext_text_shadow_style,%91object Object%93&Prime; text_text_shadow_horizontal_length_tablet=\u00a0\u00bb0px\u00a0\u00bb text_text_shadow_vertical_length_tablet=\u00a0\u00bb0px\u00a0\u00bb text_text_shadow_blur_strength_tablet=\u00a0\u00bb1px\u00a0\u00bb link_text_shadow_horizontal_length=\u00a0\u00bblink_text_shadow_style,%91object Object%93&Prime; 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Les transactions mentionn\u00e9es ne repr\u00e9sentent pas tous les titres achet\u00e9s ou vendus dans les portefeuilles au cours du dernier trimestre.<\/p>\n<p>Les informations et opinions contenues dans les pr\u00e9sentes sont fournies \u00e0 titre indicatif seulement, sont sujettes \u00e0 changement et ne visent pas \u00e0 fournir des conseils d\u2019ordre comptable, juridique ou fiscal, ni des recommandations en mati\u00e8re de placement, et ne doivent pas \u00eatre utilis\u00e9es comme tel. Les soci\u00e9t\u00e9s mentionn\u00e9es sont \u00e0 titre indicatif uniquement et ne sont pas consid\u00e9r\u00e9es comme une recommandation d\u2019achat ou de vente. Il ne faut pas supposer qu\u2019un investissement dans ces entreprises \u00e9tait ou serait rentable. \u00c0 moins d\u2019indication contraire, les renseignements sont pr\u00e9sent\u00e9s aux dates indiqu\u00e9es. Bien que ces renseignements soient consid\u00e9r\u00e9s comme exacts \u00e0 la date o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s, Letko, Brosseau &amp; Associ\u00e9s Inc. ne peut garantir qu\u2019ils sont exacts, complets et \u00e0 jour en tout temps.<\/p>\n<p>Lorsque les renseignements proviennent ou sont d\u00e9riv\u00e9s de sources externes, les sources sont consid\u00e9r\u00e9es comme fiables, mais la soci\u00e9t\u00e9 n\u2019en a pas effectu\u00e9 une v\u00e9rification ind\u00e9pendante. Aucune repr\u00e9sentation ou garantie n\u2019est fournie quant \u00e0 l\u2019exactitude, \u00e0 l\u2019exhaustivit\u00e9 ou \u00e0 la fiabilit\u00e9 de ces renseignements. Les opinions ou estimations pr\u00e9sent\u00e9es constituent notre jugement \u00e0 cette date et sont modifiables sans pr\u00e9avis.<\/p>\n<p>Les rendements pass\u00e9s ne sont pas garants des r\u00e9sultats futurs. Tous les placements pr\u00e9sentent un risque de perte et il n\u2019y a aucune garantie que les avantages exprim\u00e9s seront atteints ou r\u00e9alis\u00e9s.<\/p>\n<p>Les renseignements pr\u00e9sent\u00e9s ne constituent pas une offre ou une sollicitation d\u2019achat ou de vente de titres. Ils ne tiennent pas compte des objectifs, strat\u00e9gies, statuts fiscaux ou horizons d\u2019investissement particuliers des investisseurs. Aucune repr\u00e9sentation ou garantie n\u2019est fournie quant \u00e0 l\u2019exactitude des renseignements ni quant \u00e0 la responsabilit\u00e9 pour des d\u00e9cisions fond\u00e9es sur ceux-ci.<\/p>\n<p>Les pr\u00e9sentes peuvent contenir certaines d\u00e9clarations prospectives qui refl\u00e8tent nos attentes actuelles ou pr\u00e9visions quant \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements futurs concernant l\u2019\u00e9conomie, les changements du march\u00e9 et ses tendances. De par leur nature, les \u00e9nonc\u00e9s prospectifs sont assujettis, entre autres, \u00e0 des risques, \u00e0 des incertitudes et \u00e0 des hypoth\u00e8ses concernant les devises, la croissance \u00e9conomique, les conditions actuelles et pr\u00e9vues et d\u2019autres facteurs appropri\u00e9s dans les circonstances qui peuvent faire en sorte que les performances, perspectives, \u00e9v\u00e9nements ou r\u00e9sultats r\u00e9els diff\u00e8rent sensiblement de ceux exprim\u00e9s dans, ou sous-entendus par, lesdits \u00e9nonc\u00e9s. Les lecteurs sont avis\u00e9s de ne pas se fier ind\u00fbment \u00e0 ces \u00e9nonc\u00e9s prospectifs.<\/p>\n<p>Les informations de MSCI ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9es que pour votre usage interne, ne peuvent \u00eatre reproduites ou rediffus\u00e9es sous quelque forme que ce soit ni utilis\u00e9es comme base ou composante d\u2019instruments, produits ou indices financiers. Aucune des informations de MSCI ne vise \u00e0 fournir des conseils en mati\u00e8re de placements ou une recommandation de prendre (ou de s&rsquo;abstenir de prendre) une d\u00e9cision d&rsquo;investissement et ne doit pas \u00eatre utilis\u00e9e comme telle. Les donn\u00e9es et analyses historiques ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme une indication ou une garantie d\u2019une analyse, pr\u00e9vision ou pr\u00e9diction de performance. Les informations MSCI sont fournies \u00ab telles quelles \u00bb et leur utilisateur assume l&rsquo;int\u00e9gralit\u00e9 des risques li\u00e9s \u00e0 leur utilisation. MSCI, chacune de ses soci\u00e9t\u00e9s affili\u00e9es et toute autre personne impliqu\u00e9e ou li\u00e9e \u00e0 la compilation, au calcul ou \u00e0 la cr\u00e9ation d&rsquo;informations MSCI (collectivement, les \u00ab parties MSCI \u00bb) d\u00e9clinent express\u00e9ment toute garantie (y compris, notamment, toute garantie d&rsquo;originalit\u00e9, d&rsquo;exactitude et d&rsquo;exhaustivit\u00e9, respect des d\u00e9lais, non-contrefa\u00e7on, commercialisation et de convenance \u00e0 une fin particuli\u00e8re) en ce qui concerne ces informations. Sans limiter la port\u00e9e de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, en aucun cas une partie MSCI ne peut \u00eatre tenue responsable d\u2019un dommage direct, indirect, sp\u00e9cial, accessoire, punitif, cons\u00e9cutif (y compris, sans limitation, perte de profits) ou de tout autre dommage. (<a href=\"https:\/\/www.msci.com\/\">www.msci.com<\/a>).<\/p>\n<p>[\/et_pb_text][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les march\u00e9s boursiers mondiaux ont atteint de nouveaux sommets en ao\u00fbt, les soci\u00e9t\u00e9s ayant continu\u00e9 de d\u00e9clarer de solides b\u00e9n\u00e9fices [&#8230;]<\/p>\n<p><a class=\"btn btn-secondary understrap-read-more-link\" href=\"https:\/\/www.lba.ca\/fr\/perspective\/le-point-sur-les-portefeuilles-septembre-2021\/\">Lire la suite&#8230;<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":7926,"template":"landing-perspective-wCSS.php","meta":{"_acf_changed":false,"_et_pb_use_builder":"on","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":""},"perspectives":[46],"class_list":["post-7927","perspective","type-perspective","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","perspectives-strategie-dinvestissement"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.4 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Le point sur les portefeuilles - Septembre 2021 - Letko, Brosseau &amp; 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